Income tax - Provisions

  1. Capital Gains Tax on Sale of House Property vs. Land Criteria House Property (Building & Land) Vacant Land (Plot of Land) Holding Period for LTCG More than 24 months (Long-Term) More than 24 months (Long-Term) Holding Period for STCG ≤ 24 months (Short-Term) ≤ 24 months (Short-Term) STCG Tax Rate As per Slab Rate As per Slab Rate LTCG Tax Rate 20% with Indexation 20% with Indexation Indexation Benefit ✅ Available ✅ Available Exemptions Available Section 54 (Reinvestment in house) & Section 54EC (Bonds) Only Section 54F (Reinvestment in house) & Section 54EC (Bonds)   🔹 Key Difference in Exemptions House Property: Eligible for Section 54 , allowing reinvestment in another re...

  What did Budget 2024 propose in regard to removal of indexation benefits for properties? The Budget 2024 has proposed removing indexation benefits on capital gains from the sale of long-term capital assets. Previously, property owners adjusted their purchase prices for inflation, reducing taxable profits. The tax rate on long-term capital gains for both financial and non-financial assets has been reduced from 20% to 12.5%. However, the indexation benefit for the sale of long-term assets has been removed. As a result, any sale of long-term assets after July 23, 2024, will be taxed at 12.5% without the indexation benefit. Individuals can still use the fair market value (FMV) as the cost of acquisition for assets purchased on or before April 1, 2001, when selling these assets. The amendment to Finance Bill 2024 announced the restoration of indexation benefits on immovable property purchased before 23rd July 2024 for individuals and HUFs only for the purpose of computing tax. In othe...

  Deduction of TDS on payment of salary, remuneration, interest, bonus or commission by partnership firm to partners (applicable with effect from 1-4-2025) – Provisions at a glance Payment from which TDS is to be deducted Salary, remuneration, commission, bonus and interest paid/credited to a partner of a firm/LLP Thho is liable to deduct TDS Firm/LLP Deductee/payee Partner of the firm/LLP, including a minor admitted to the benefits of partnership Payees entitled to receive payment without deduction of TDS Threshold limit for non-deduction of TDS ₹  20,000 Tax base  i.e.  the amount on which TDS % is to be applied for computing TDS to be deducted Salary, remuneration, commission, bonus and interest to any account (including capital account) of the partner of the firm under the purview of TDS for aggregate amounts of more than ` 20,000 in the financial year. If threshold exceeded, TDS to be deducted on entire amount of salary, remuneration etc. and not merely the exce...

7 ലക്ഷത്തിന് ഏത് നികുതി വ്യവസ്ഥയാണ് നല്ലത്? 7 ലക്ഷം വാർഷിക വരുമാനമുള്ളവർക്ക് , നിക്ഷേപങ്ങൾ, ഭവനവായ്പകൾ, അലവൻസുകൾ, കിഴിവുകൾക്ക് വിധേയമായ മറ്റ് വ്യവസ്ഥകൾ എന്നിവ ഇല്ലെങ്കിൽ പുതിയ നികുതി വ്യവസ്ഥ പ്രയോജനകരമാണ്.       പുതിയ നികുതി വ്യവസ്ഥ പ്രകാരം, ഏകദേശം ₹7,00,000 വരെ ഇളവ് ഉണ്ട്.   ഉദാഹരണത്തിന്: പുതിയ നികുതി വ്യവസ്ഥ പ്രകാരം ₹7,00,000 കണക്കാക്കാൻ, ₹0-3,00,000 വരെയുള്ള ആദായനികുതി സ്ലാബിന് 0 ശതമാനം നികുതി നൽകേണ്ടതാണ്, ഇത് നിങ്ങളുടെ 3,00,000 ലക്ഷം രൂപയെ 7 ലക്ഷത്തിൽ നിന്ന് ഒഴിവാക്കുന്നു, 3,00,000 മുതൽ 6,00,000 സ്ലാബ് വരെയുള്ള 3 ലക്ഷത്തിന് നിങ്ങൾ 5 ശതമാനം നികുതി നൽകണം, അതായത് ഏകദേശം ₹15,000 ഉം, 6,00,001 മുതൽ 9,00,000 വരെയുള്ള സ്ലാബിൽ നിങ്ങൾ 1,00,000 രൂപയ്ക്ക് 10 ശതമാനം നികുതി നൽകണം, അതായത് ഏകദേശം ₹10,000 ഉം.   അപ്പോൾ, ₹. 7,00,000 ന് നികുതി നൽകേണ്ട ആകെ തുക 15,000+10,000= ₹.25,000 ആണ്.   എന്നാൽ പുതിയ നികുതി വ്യവസ്ഥ പ്രകാരം, ₹7,00,000 വരെ നികുതി രഹിത വരുമാനമുള്ള വ്യക്തികൾക്ക് ₹25,000 വരെ റിബേറ്റ് ലഭിക്കും.   10 ലക്ഷം രൂപ ശമ്പളത്തിന് ഏത് നികുതി വ്യവസ്ഥയാണ് നല്ലത്? നി...

  ക്യാപിറ്റൽ ഗെയിൻ (Capital Gain) നികുതി  ഒരു നിർബന്ധിത നികുതിയാണ്. ക്യാപിറ്റൽ ഗെയിൻ എന്നത് നിങ്ങൾ ഒരു ആസ്തി (ഷെയർ, പ്രോപ്പർട്ടി, മറ്റ് നിക്ഷേപങ്ങൾ തുടങ്ങിയവ) വിൽക്കുമ്പോൾ ലഭിക്കുന്ന ലാഭമാണ്. ഇന്ത്യയിൽ, ക്യാപിറ്റൽ ഗെയിൻ നികുതി രണ്ട് വിഭാഗങ്ങളായി തിരിച്ചിരിക്കുന്നു: 1. ഹ്രസ്വകാല ക്യാപിറ്റൽ ഗെയിൻ (Short-term Capital Gain - STCG) : ഒരു ആസ്തി വാങ്ങിയതിന് ശേഷം 36 മാസത്തിനുള്ളിൽ (ഇമ്മ്യൂട്ടബിൾ അസറ്റുകൾക്ക് 24 മാസം) വിൽക്കുകയാണെങ്കിൽ, അത് ഹ്രസ്വകാല ക്യാപിറ്റൽ ഗെയിൻ ആയി കണക്കാക്കപ്പെടുന്നു. ഇതിന് നിങ്ങളുടെ സാധാരണ ആദായ നികുതി സ്ലാബ് പ്രകാരം നികുതി ഈടാക്കപ്പെടുന്നു. 2. ദീർഘകാല ക്യാപിറ്റൽ ഗെയിൻ (Long-term Capital Gain - LTCG) : ആസ്തി വാങ്ങിയതിന് ശേഷം 36 മാസത്തിന് ശേഷം (ഇമ്മ്യൂട്ടബിൾ അസറ്റുകൾക്ക് 24 മാസത്തിന് ശേഷം) വിൽക്കുകയാണെങ്കിൽ, അത് ദീർഘകാല ക്യാപിറ്റൽ ഗെയിൻ ആയി കണക്കാക്കപ്പെടുന്നു. ഇതിന് 20% നികുതി ഈടാക്കപ്പെടുന്നു (ഇൻഡെക്സേഷൻ ബെനഫിറ്റ് ഉണ്ടെങ്കിൽ കുറഞ്ഞ നികുതി). ബജറ്റിലെ 12 ലക്ഷം രൂപ വരെയുള്ള ആദായ നികുതി ഒഴിവാക്കൽ : ★ ബജറ്റിൽ 12 ലക്ഷം രൂപ വരെയുള്ള ആദായനികുതി ഒഴിവാക്കാവുന്നതാണ്. എന്ന...

  In India, the EEE Savings Scheme typically refers to tax-saving investment options that offer exemptions at three stages: 1. Exemption at Investment Stage (Section 80C): Contributions to eligible schemes are deductible from taxable income. 2. Exemption from Interest or Dividend (Section 10): Interest or dividend earned on these investments is exempt from tax. 3. Exemption at Maturity or Withdrawal (Section 10): Maturity proceeds or withdrawals from these schemes are tax-free. Some popular EEE Savings Schemes in India: 1. Public Provident Fund (PPF): A long-term savings scheme with a lock-in period of 15 years. 2. National Savings Certificate (NSC): A fixed-income investment with a lock-in period of 5 or 10 years. 3. Life Insurance Corporation (LIC) Policies: Certain LIC policies, such as the LIC Jeevan Lakshya Plan, offer tax benefits. 4. Equity-Linked Savings Scheme (ELSS): A mutual fund scheme with a lock-in period of 3 years. 5. Unit-Linked Insurance Plan (ULIP): A life insura...

FAQ   Form 35 is the prescribed form for filing an appeal under Section 246A of the Income Tax Act, 1961 in India. Taxpayers who wish to challenge an order passed by the Income Tax Department can use this form to file an appeal with the Commissioner of Income Tax (Appeals) . Steps to File Form 35 for Income Tax Appeal Eligibility to File Form 35: The form is used by individuals or entities who wish to appeal against an order passed by an Income Tax Officer, Deputy Commissioner, Assistant Commissioner, or Joint Commissioner, in respect of an assessment, penalty, or other specified matters. Documents Required to File Form 35: A copy of the order against which the appeal is being filed (e.g., assessment order, penalty order, rectification order). Proof of payment of the appeal fee (if applicable). Supporting documents like acknowledgment of the return filed, financial statements , and any additional evidence related to the appeal. A statement of facts explaining...